行业领先的瓶坯生产设备有突出贡献的公司——广州华研精密机械股份有限公司（以下简称“华研精机”），今日在全景网举行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演。公司高管在路演现场表示，下游大消费行业的稳健增长为企业来提供了广阔的发展空间，公司客户资源包括多个行业的众多头部企业，如今麦郎、怡宝、景田、润田、伊利、元气森林、益海嘉里、蓝月亮、纳爱斯等。此外，公司年初经营目标为利润增长10%，预计能顺利完成，增长率在25%左右。

　　华研精机成立于2002年，坐落于增城国家级经济技术开发区的高新技术企业，公司为消费行业PET瓶包装设备专业制造商，主营瓶坯智能成型系统及瓶坯模具的研发、生产和销售。公司占地38000平方米，另在广州开发区拥有12000平方米厂房。

　　经过近二十年的发展，公司的产品技术水平已处于国内领头羊，逐渐改变了外资品牌一家独大的市场格局，呈现国产华研精机产品不断替代的趋势。2008年以来，公司多次被评为“中国液态食品机械行业十强企业”、“中国轻工业百强企业”、“中国轻工业装备制造业三十强企业”。

　　华研精机本次公开发行股票数量为3000万股，发行后公司总共股本为1.2亿股，发行价格为26.17元/股，将于12月6日进行网上申购，申购代码为301138。

　　华研精机称，公司深入贯彻创新驱动发展的策略，坚持研发投入和技术创新，不断突破关键技术、实现产品跨越式发展，在食品、饮料、日化等快消品包装行业，拥有丰富的设计制造经验。

　　路演资料显示，公司在饮用水、饮料、食用油、日化等行业积累了丰富的客户资源，这中间还包括大量的行业头部企业。

　　国内市场中，在饮料行业，公司的客户有今麦郎、达利、娃哈哈、怡宝、景田、润田、伊利、中粮可乐、元气森林等知名品牌企业；在食用油和调味品行业，公司的客户有益海嘉里、中粮油脂等知名品牌企业；在日化行业，公司的客户有蓝月亮、纳爱斯等知名品牌企业；另外，公司与中富、信联智通等一批大型瓶坯代工企业建立了良好合作关系。

　　下游大消费行业的稳健增长为华研精机提供了广阔的发展空间。在“国内大循环、国内国际双循环”的背景下，大消费行业规模伴随消费升级持续增长。2020年，粮油、食品零售累计值同比增长9.9%、饮料零售累计值同比增长14.0%；在公司具备拥有先发优势的瓶装水领域，近年亦达到11%的复合增长率。下业的增长带来上游包装机械行业的增量需求，近年软饮料包装机械的年复合增长率接近15%。

　　公司产品在国产替代的同时，将进一步开拓境外市场。公司的产品也获得了海外客户的认可，客户辐射至东南亚、新西兰、中东等众多国家和地区，并不断突破北美洲、欧洲等市场。

　　在路演现场，就当前瓶坯模具领域竞争格局，财通证券保荐代表人王为丰表示，瓶坯模具既可内嵌于瓶坯智能成型系统之中，亦可独立销售。瓶坯模具是一个小而专的行业，该领域出现一批专业制造模具的公司参与市场之间的竞争。随着模具腔数的增加，技术壁垒也更高，高腔数瓶坯模具需要具备优异的流道平衡技术和与搭配机器有效兼容、良好衔接的能力，市场上的主要参与者包括华研精机、赫斯基、广东星联、台州汇源、成都联余等，市场占有率相对集中。但是，在中小型模具领域，技术门槛相比来说较低，产品同质化严重，市场参与者众多、竞争激烈。

　　财通证券保荐代表人王为丰介绍，2021年1-6月，公司前五大客户为：MAYORA集团、今麦郎饮品股份有限公司、景田（深圳）食品饮料集团有限公司、益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司、珠海中富实业股份有限公司。

　　就公司瓶坯智能成型系统扩产建设项目概况，财通证券保荐代表人唐为称，本项目建设内容为厂房装潢改造、购置相应的生产设备，招聘生产、技术和管理人员。项目建成后，计划扩大瓶坯智能成型系统生产能力。本项目总投资为9,803.96万元，装潢改造厂房面积5,914.80平方米，其中建筑工程投入金额为295.74万元，设备购置及安装费为7,293.26万元，基本预备费为379.45万元，铺底流动资金投入为1,835.51万元。建设期为24个月。

　　有投资者问：2020年，公司设备制造业务毛利率高于同行业中等水准的原因何在？

　　华研精机董事会秘书李敏怡表示，2020年，公司设备制造业务毛利率高于同行业中等水准，一种原因是由于公司毛利率较高的配件、服务及别的业务出售的收益占比大幅度的提高，由2019年的10.73%增加到了19.61%，配件、服务及别的业务的毛利率在70%左右，整体拉高了设备制造业务毛利率；另一方面，由于公司2020年出售的收益中，没有毛利率较低的个别重点战略客户的订单影响，瓶坯智能成型系统销售毛利率显著提升。

　　在路演现场，就货币资金、应收票据、流动负债等财务情况，华研精机董事会秘书李敏怡表示，报告期各期末货币资金余额分别为6,316.98万元、8,674.74万元、12,269.79万元和10,405.95万元，分别占期末流动资产比例为16.33%、19.16%、26.35%和19.07%。2018-2020年，公司货币资金余额逐年增加，货币资金能满足公司日常经营需要。

　　截至2021年6月30日，公司应收票据余额为180.00万元，应收款项融资5.00万元，无已质押的应收票据，不存在因出票人无力履约的情形。

　　在路演现场，就公司内销收入占比，华研精机董事长包贺林表示，公司主要收入来源于内销，报告期内分别占主要经营业务收入的比重分别为84.42%、85.89%、79.96%和72.40%。

　　在路演现场，有投资者问：公司的下游客户是以瓶装饮料厂商为主，还是以贸易商为多数？公司的海外客户有哪些？海外订单量占比是多少？

　　华研精机董事长包贺林表示，公司的下游客户以瓶装饮料厂商为主。华研精机董事会秘书李敏怡表示，公司境外客户有Mayora、Spritzer Group等，2020年境外销售占比20.04%。